由于歐洲能源危機，加劇了市場對核能未來的樂觀預測，導致鈾價格不斷飆升，目前已經達到俄烏戰爭引發大宗商品市場動蕩以來的最高水平。

1、核能利好

自8月中旬以來，被稱為“黃蛋糕”的原材料價格已上漲7%，突破每磅50美元，這是去年春季許多大宗商品因供應擔憂而上漲時的最后一次價格。

許多市場參與者預計，鈾的價格將進一步上漲，美國銀行預測明年將達到每磅70美元。

根據核燃料市場研究和分析公司UxC的數據，回顧烏克蘭戰爭引發的鈾價格急劇上升，鈾上次交易達到這樣的水平是在十年前。

近幾周來，隨著歐洲能源危機惡化和其他地區對分裂性燃料情緒改善，公用事業公司一直在努力采取措施支撐能源供應，核能的利好消息提振了鈾市場。

上個月底，日本表示，自2011年福島核災難以來，日本計劃加快重啟反應堆，并首次探索新核電站的建設。

美國加州在9月初決定延長其最后一座運行中的核電站的壽命，幾天后，德國將其核電站置于待命狀態，以便在今年年底之后繼續運行。

WMC Energy的核能和可再生能源主管珀·詹德(Per Jander)表示：“德國和加州一直是世界上對核能最為反感的兩個地區，但如今對核能態度都在悄然轉變。這將對市場產生直接影響。”

去年，隨著投資者押注核能，成為全球電力遠離化石燃料和經濟電氣化的一個中心特征，最重要的是，鈾價格飆升超過30%。

2、核能態度轉變

核能在不產生碳排放的情況下產生穩定的基本負荷電力，導致歐盟今年早些時候將其歸類為“綠色”能源。

2021年鈾價格的快速上漲，標志著鈾采礦業在福島核事故后受到供應過剩的困擾后，出現了重大轉折。

行業高管還指出了支撐核能長期前景的其他因素，不過，這將需要更長時間才能影響鈾價格。

美國《降低通貨膨脹法案》(United Inflation Reduction Act)包括對現有反應堆的稅收抵免，可能會延長該國反應堆的壽命。

韓國的核能政策在新一屆尹錫悅政府的領導下發生了大轉變，該政府于5月上臺，希望擴大核能產業，而不是逐步淘汰核能。

公開上市的鈾礦公司也掀起了投資者樂觀情緒的浪潮。

世界第二大鈾生產商加拿大Cameco的股價自8月中旬以來上漲近30%，目前接近歷史新高。

Cameco高級副總裁格蘭特·艾薩克(Grant Isaac)表示：“我們有望迎來自福島核事故以來發展最為迅速的一年。我們看到這一平衡的能源政策正在轉化為立法行動，這些不再僅僅是文字。”

3、俄烏戰爭影響

但即使鈾價格因市場情緒好轉而飆升，這種大宗商品仍容易受到俄羅斯供應緊張的影響。

俄羅斯是全球最大的新核電站建造商。據Berenberg研究所稱，該國僅占全球鈾產量的5%，但在全球活躍的濃縮能力中占五分之二以上。

為了制造有效的核燃料，必須將開采的鈾轉化，然后進行濃縮。

Berenberg分析師在一份報告中寫道：“俄羅斯從全球核燃料鏈中撤出，有可能成為破壞和價格波動的根源。”

8月，世界最大的鈾礦開采商Kazatomprom提高了2024年的產量目標，預計隨著公用事業公司尋求從莫斯科以外的能源供應多樣化，對核燃料的需求將增加。

這家總部位于哈薩克斯坦的公司CCO阿斯卡爾·巴蒂爾巴耶夫(Askar Batyrbayev)表示，西方大國制裁俄羅斯核燃料的決定，將引發鈾市場的巨大動蕩。

他說：“如果我們需要替換整個俄羅斯的供應，那么可能需要額外供應10,000噸。這是我們在哈薩克斯坦年產量的一半。這是一個相當大的挑戰，但如果我們預先提出這些要求，這是可以實現的。”

核行業高管還擔心，如果原子能的安全認證受到質疑，原子能背后不斷膨脹的勢頭可能再次被打破。

目前，烏克蘭擁有15座反應堆，戰爭時刻威脅著這些電站的安全。

美國核電公司西屋電氣CEO帕特里克·弗拉格曼(Patrick Fragman)在倫敦舉行的世界核研討會上表示：“如果發生核事故，那么目前所有良好勢頭都將消失，公眾輿論將回到黑暗時代，并重新討論煤炭問題。”